摘要：期货近远月正套策略详解 一、什么是近远月正套策略 近远月正套策略是一种期货交易策略，它涉及同时买入近期月份（近月）的期货合约和卖出远期月份......

一、什么是近远月正套策略

近远月正套策略是一种期货交易策略，它涉及同时买入近期月份（近月）的期货合约和卖出远期月份（远月）的期货合约。这种策略的核心思想是利用期货市场的期限结构差异，即近月合约价格通常高于远月合约价格的现象，通过买入近月合约和卖出远月合约来获利。

二、策略原理

1. 期限结构理论：期货市场的期限结构通常表现为近月合约价格高于远月合约价格，这种现象称为正向市场。这种价格差异可能是由于市场对未来供给和需求的预期，或者是由于运输成本、存储成本等因素造成的。

2. 价格回归：在正向市场中，随着时间的推移，近月合约价格通常会向远月合约价格靠拢。通过买入近月合约和卖出远月合约，投资者可以期待在价格回归过程中获利。

三、策略操作步骤

1. 选择合约：投资者需要选择合适的期货品种和月份。通常会选择那些流动性好、期限结构明显的期货合约。

2. 买入近月合约：在确定合约后，投资者以市场价格买入近月合约，作为正套策略的基础。

3. 卖出远月合约：投资者以市场价格卖出相同数量的远月合约，从而建立正套头寸。

4. 观察市场：在持有正套头寸期间，投资者需要密切关注市场动态，特别是相关期货品种的价格走势和期限结构变化。

5. 平仓获利：当市场出现价格回归，即近月合约价格上涨或远月合约价格下跌时，投资者可以选择平仓近月合约获利，同时买入远月合约平仓，从而结束正套策略。

四、风险控制

1. 价格波动风险：期货市场价格波动较大，投资者需要设定合理的止损点，以控制潜在的损失。

2. 期限结构风险：如果市场出现异常，期限结构可能发生逆转，导致正套策略失效。投资者需要密切关注市场变化，及时调整策略。

3. 流动性风险：在市场流动性较差的情况下，可能难以以合理价格买入或卖出合约，影响策略执行。

五、总结

近远月正套策略是一种利用期货市场期限结构差异进行套利的策略。通过买入近月合约和卖出远月合约，投资者可以期待在价格回归过程中获利。这种策略也存在一定的风险，投资者需要谨慎操作，并采取适当的风险控制措施。